Оценка стоимости бизнеса: подходы и методы

Оценка стоимости бизнеса - это процедура по проведению анализа будущих денежных потоков, на которые может рассчитывать собственник бизнеса.

Оценка стоимости бизнеса может потребоваться в разных ситуациях:

- при продаже бизнеса, чтобы адекватно оценить его стоимость;
- при покупке бизнеса, с той же целью;
- для судебных мероприятий;
- при осуществлении управленческих решений;
- для банковских структур, при согласовании кредитов, например;
- для нотариуса и прочее в этом роде.

Оценка стоимости бизнеса - это документ, содержащий несколько страниц, на которых изложены подробные сведения о компании. В основном эта такая информация:

- сведения о заказчик оценки и о самом оценщике, общая информация о компании;
- подробное описание компании: уставной капитал, финансовая модель, показатели финансово-хозяйственной деятельности, перечисление активов;
- анализ рынка: макроэкономический обзор по итогам определенного периода,
- анализ рынка продажи готового бизнеса;
- анализ текущей ситуации на рынке;
- анализ продаж конкретного продукта, производством и реализацией которого занимается компания;
- понятие рыночной стоимости;
- макроэкономические допущения;
- прогноз выручки от реализации всей продукции;
- прогнозирование объема всех затрат;
- прогнозирование капитальных вложений;
- прогнозирование амортизационных отчислений и имущественных обязательных выплат;
- прогноз изменения рабочего капитала;
- расчет дисконтированной ставки;
- расчет терминальной цены;
- расчёт цены потоков за указанный период;
- внесение заключительных поправок и выведение общей суммы в рамках доходного подхода;
- анализ обстоятельств, которые влияют на спрос продукции, производимой организацией;
- основные данные о предприятии;
- данные о ее дочерних предприятиях;
- общие сведения о порядке согласования результатов;
- согласование итогов исследования;
- определение итоговой величины стоимости по рынку.

Кроме всех этих данных, распределенной по разным разделам и пунктам, нужно будет приложить документы, регламентирующие деятельность компании, а также указать список источников, из которых была взята информация. Документы должен предоставить заказчик оценки.

Существуют разные ситуации, при которых может понадобиться этот документ:

- продажа бизнеса - собственник затрудняется выставить его адекватную цену и обращается за оценкой, поскольку она поможет ему найти покупателя для своего бизнеса, готового приобрести его по рыночной цене;

- приобретение бизнеса - человек, который хочет приобрести бизнес-проект, делает его реальную оценку;

- удаление компании с рынка при банкротстве - в этой ситуации проект становится неприбыльным и владелец его закрывает, обязательно нужно рассчитать его ликвидационную цену.

Выбор компании для оценки стоимости бизнеса — ответственный шаг, от которого зависит точность и надежность полученной оценки. Неправильно выбранная фирма может привести к ошибочным выводам и финансовым потерям. Вот несколько ключевых факторов, которые следует учитывать при выборе оценочной компании.

1. Репутация и опыт
Ищите фирмы с положительными отзывами и долгой историей работы. Компании с многолетним опытом обычно имеют хорошо отлаженные процессы и компетентных специалистов. Попросите рекомендации у коллег, партнеров или других владельцев бизнеса, которые уже проходили процедуру оценки.

2. Квалификация специалистов
Убедитесь, что в компании работают квалифицированные специалисты с соответствующими сертификатами и образованием. Оценщики должны иметь глубокие знания в области финансов, экономики и права. Наличие профессиональных сертификаций, таких как CFA (Chartered Financial Analyst) или ASA (Accredited Senior Appraiser), может служить дополнительным подтверждением их компетентности.

3. Методология оценки
Узнайте, какие подходы и методы компания использует для оценки стоимости бизнеса. Надёжные оценочные фирмы применяют комплексный подход, задействуя несколько методов для получения наиболее точной оценки. Убедитесь, что выбранная компания способна объяснить и обосновать свои методологические способы.

4. Портфолио и примеры работ
Попросите предоставить примеры работ и кейсы, выполненные для других компаний. Это поможет оценить уровень профессионализма и подход фирмы к различным задачам. Хорошие компании часто имеют портфолио с описанием осуществленных проектов и достижений.

5. Прозрачность в работе и открытая коммуникация являются важными аспектами при выборе оценочной компании. Убедитесь, что фирма готова предоставить полную информацию о процессе оценки, используемых методах и этапах работы. Регулярное информирование о ходе работы и готовность ответить на все вопросы клиента свидетельствуют о профессионализме и надежности компании.

6. Договорные обязательства
Внимательно изучите условия договора, предложенного компанией. Он должен содержать все ключевые аспекты сотрудничества, включая сроки выполнения работ, ответственность сторон, условия оплаты и возможные штрафные санкции за невыполнение обязательств. Наличие четко прописанных требований поможет избежать недоразумений и споров в будущем.

Ошибки - неотъемлемая часть работы в любой сфере, но в документе об оценке стоимости бизнеса лучше их стараться избегать, поскольку это важный документ, определяющий релевантную стоимость компании, и если там будут ошибки, это может привести к потере финансов.

Чтобы избежать ошибок, нужно детально изучить все бизнес-процессы компании, стоимость которой предстоит оценить, вплоть до самых мельчайших подробностей. Также эта работа строится на анализе, поэтому нужно уметь хорошо анализировать достоверность результатов и не бояться просить помощи специалистов, которые могут подтвердить правильность метода оценки бизнеса.

Подписывайтесь на еженедельную рассылку о полезных для бизнеса мероприятиях и новых публикациях Get-Investor.ru.

Присоединяйтесь к нам в Telegram, Вконтакте.