Как обстоят дела с венчурным рынком в России

Однако несмотря на негативные тенденции, в третьем квартале отечественный рынок несколько оживился. Более того, впервые за год количество сделок выросло и составило 82 операции. Объем инвестиций за 9 месяцев (41,6 миллионов долларов), напротив, сократился более чем в 6 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (даже без учета трех крупных сделок — с Miro, Acronis и Ixcellerate).

Объем инвестиций сократился на всех стадиях, но меньше всего это коснулось seed-инвестиций. Эксперты отмечают рост доли сделок ранних стадий как по количеству, так и по объему инвестиций. В третьем квартале 2023 года 32 из 37 сделок – это pre-seed и seed инвестиции. В результате по итогам 9 месяцев доля сделок ранних стадий увеличилась до 48% от общего объема и 80% от общего количества операций.

За прошедшие 9 месяцев 2023 года 66% сделок приходится на компании, привлекшие свой первый раунд инвестиций. Причем в третьем квартале доля «новичков» на VC-рынке составила 76%. Закономерно снизился средний чек (на 94%) и, по итогам 9 месяцев 2023 года, составил $0,6 млн.

Предсказуемо все инвесторы в 2023 году снизили активность, причем сильнее всего – государственные и частные фонды. Среди государственных фондов продолжают инвестировать только Moscow Seed Fund (4 из 6 сделок с участием госфондов), Skolkovo Ventures и инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан. Среди частных фондов наиболее активные – фонд «Восход» и Kama Flow. Акселераторы в России вообще перестали вкладываться в стартапы.

При этом в 2023 году более половины сделок и по количеству, и по объему приходится на бизнес-ангелов. Особенно активность частных инвесторов стала заметна именно в третьем квартале, когда почти 80% сделок прошли с их участием. Выросло количество операций, где инвесторы воспользовались государственной поддержкой, возместив до 50% вложенных средств. Новых публичных сделок с участием иностранных инвесторов в 2023 году пока не было.

Десятка лидеров заметно изменилась по сравнению с 9 месяцами 2022 года. По объему вперед вышли здравоохранение, транспорт и логистика.

Инвестиции в медицину в третьем квартале увеличились на 40% по сравнению с первым полугодием 2023 года. Инвестиции привлекали производители лекарственных препаратов и вакцин, телемедицинские платформы, а также разработчики медицинских устройств для домашнего применения.

Впервые в десятку лидеров попал Aero & SpaceTech — все сделки обеспечены одним инвестором – фондом «Восход», который вложился в ракетную технику и беспилотники. Основные инвестиции в транспорт и логистику также произошли в текущем квартале (по итогам первого полугодия отрасль не входила в десятку лидеров). Самая крупная сделка – инвестиции $1,3 млн в электрозарядную инфраструктуру Hyper.

Кроме того, впервые с 2020 года в десятку попал FoodTech. В 2023 году инвестиции привлекали производители инновационных продуктов питания (например, сухих основ для напитков или продуктов на основе каннабиса), системы автоматизации ресторанов и маркетплейсы продуктов питания и готовых блюд. ПО для бизнеса и кибербезопасность, напротив, покинули топ-10 рынков.

В 2023 году стартапы, созданные российскими фаундерами за рубежом, привлекли почти в 15 раз больше инвестиций, чем компании внутри страны.

20% компаний, которые привлекли инвестиции за рубежом в 2023 году, были созданы в России, но затем релоцировались, например, Get Outfit, Connected (ранее StudyFree), inDrive. Еще одной характерной особенностью стало то, что российские фаундеры теперь ориентируются на Восток. В структуре сделок доля компаний, созданных на Ближнем Востоке (в первую очередь ОАЭ) и Азии выросла в 10 раз. А вот доля компаний из США, напротив, снижается. В Европе ситуация остается стабильной с 2021 года.

Топ-5 сделок российских фаундеров за рубежом

Большая часть сделок за 9 месяцев 2023 года (57%) – это follow-on инвестиции. Для сравнения: в России эта доля составляет 34%. При этом основными областями компетенций российских фаундеров стали FinTech и Business Software. Почти 40% общего количества сделок 2023 года приходится на эти рыночные ниши. В топ-5 отраслей также входят сервисы доставки и e-com, образование и HRTech.

В заключение стоит сказать, что в отличие от России, в мире нет сдвига в сторону сделок ранних стадий. На pre-seed и seed инвестиции приходится около четверти от общего количества сделок и эта доля стабильна на протяжении последних лет. География сделок также практически не изменилась. Половина инвестиций за 9 месяцев 2023 года приходится на стартапы из Северной Америки (в первую очередь США), на втором месте – Азия.