Чтобы понять, сколько денег вам необходимо в конкретным момент — обратитесь к своему плану движения денег. Найдите максимальный дефицит — это и есть ваша потребность.
Для проработки сценария внесите в финмодель транши по возврату долга инвесторам, чтобы денежный поток был положительным по итогам каждого месяца.
Один из важнейших показателей, которые характеризуют инвестиционный проект — чистая приведенная стоимость или NPV (англ —
net present value). NPV — это сумма денег, которая останется в вашем распоряжении после реализации проекта и расчетов с инвесторами.
NPV складывается из чистых денежных потоков (ЧДП) по годам за время реализации проекта. ЧДП — это разница между всеми поступлениями и расходами денежных средств за период.
Стоимость называется «приведенной», потому что деньги, полученные в будущем, будут стоить меньше, чем сейчас. Так как инвестиционные проекты обычно рассчитаны на несколько лет, то нужно привести будущие поступления к текущей стоимости денег.
Для этого используйте специальный показатель — коэффициент дисконтирования (КД). Его определяют путем оценки на основе стоимости привлечения капитала.
Если речь идет о заемных деньгах, то стоимость капитала — это процентные ставки по выплатам инвесторам. Ваши собственные средства тоже имеют свою цену. Вы могли, например, разместить их на депозите и получить доход без риска. Ставка по безрисковым инвестициям — это и есть стоимость ваших средств, вложенных в бизнес.
Чем больше факторов риска вы учтете для определения КД — тем более защищенным будет ваш бизнес. Поэтому постарайтесь учесть колебания цен и курсов, изменения законодательства, политические риски и т. п.
Пример 2Срок реализации проекта —
3 года, планируемый ЧДП на каждый год —
100 млн руб., КД равен 10%. Тогда средства, полученные на разных этапах реализации проекта и приведенные к текущей стоимости будут равны:1. По итогам 1 года: 100 / (1,1)1 = 91 млн руб.2. По итогам 2 года: 100 / (1,1)2 = 83 млн руб.3. По итогам 3 года: 100 / (1,1)3 = 75 млн руб.Номинально за три года будет получено 300 млн руб., но приведенная стоимость этих средств существенно меньше:- NPV = 91 + 83 + 75 = 249 млн руб.