Как привлечь инвестиции через pre-IPO

Общее определение гласит, что pre-IPO — это предварительное размещение ценных бумаг компании на внебиржевом рынке до того, как эмитент провёл IPO, то есть публично разместил акции на бирже и вошел в котировальные листы. В мировой практике pre-IPO – последний раунд размещения до выхода компании на открытые рынки акций, зачастую направленный именно на подготовку к IPO. На российском же рынке ценных бумаг ситуация иная и с развитием инвестиционных платформ термин pre-IPO стал уместен для любых непубличных размещений, среди относительно широкого круга лиц.

При этом проведение предварительного размещения не всегда означает, что далее последует само IPO. Поэтому вряд ли можно сказать, что на российском рынке — это только подготовка к IPO. К тому же в соответствии с законодательством РФ у эмитента нет обязательств после провести IPO.

Есть еще такое понятие как краудинвестинг — форма привлечения капитала, в которой мелкие инвесторы объединяют средства, чтобы профинансировать перспективные проекты (ее тоже часто называют pre-IPO). Но это определение тоже полностью не охватывает то привлечение инвестиций, которое происходит вне биржи: инвесторы могут быть и крупными и даже мажоритарными.

Главное, что это модели долевого финансирования и они дают бизнесу возможность получать денежные средства в капитал, не привлекая банковские кредиты или выпуская облигации, но при этом инвесторы становятся акционерами компании со всеми вытекающими правами.
Привлечение такого рода инвестиций проходят на инвестиционных платформах, присваивается статус оператора и регулируются такие платформы Банком России. Крупные регистраторы становятся операторами своих платформ и активно развивают эту инфраструктуру.

Такое понятие pre-IPO уже прочно закрепилось на рынке, поэтому со всеми вышеприведенными оговорками его можно использовать для данного рода привлечения инвестиций.

Во-первых, это самый удобный способ привлечения капитала для растущих амбициозных компаний, которые готовы к открытому взаимодействию со своими инвесторами, но при этом не могут нести кредитную нагрузку на стадии своего развития.

Приведем пример. Есть лицензия на разработку месторождения и требуется для начала 20-50 млн рублей, при удачном стечении обстоятельств в конце сезона проект принесет 100-200 млн рублей. Есть инвесторы готовые вложить свои средства и понимающие, куда они вкладывают. Как это упаковать быстро, надежно и недорого? Конечно, можно оформить займы, но где гарантии для сторон? А можно создать АО, организовать привлечение средств на Инвестиционной платформе и по результатам выплатить дивиденды.

Ещё для примера возьмем работающий бизнес (медицинская клиника, фабрика, ломбард, магазин-салон и т.п.). Основной владелец хочет расширять бизнес, открыть новые точки обслуживания, продаж. Где взять средства? В первую очередь он будет искать в своем окружении, в том числе среди своих коллег, поставщиков, покупателей, потому что им сподручней вкладывать в то место, которое они знают. Возможно, здесь понадобятся деньги институциональных инвесторов, у которых есть ресурсы разобраться и оценить бизнес.

Что объединяет эти примеры:

• Сравнительно небольшой объем привлекаемых средств.
• Инвесторы разбираются в бизнесе, участвуют в нем, доверяют компании, основателю.

Поэтому pre-IPO также называют осознанным инвестированием.

Pre-IPO — это размещение акций, значит, компания планирующая привлечь денежные средства с помощью этого инструмента должна быть акционерным обществом (АО). Если у вас работающий бизнес в форме ООО, процедура реорганизации в АО займет до полугода, организацию всех мероприятий и подготовку документов можно сразу доверить регистратору, который будет вести реестр АО. Когда бизнес организован так, что реорганизация невозможна, есть вариант создания нового АО. В этом случае участники ООО вносят свои доли в капитал АО в счет оплачиваемых акций, выпускаемых при создании Акционерного общества.

С появлением инвестиционных платформ на рынок краудфандинга начали выходить компании даже на самых ранних стадиях развития. Они относятся к высокорискованным инвестициям и одновременно имеют самый высокий потенциал роста капитализации, что вызывает интерес инвестора, склонного к риску.

Как правило, эти компании пока еще далеки от взаимодействия с крупными банками и инвестиционными компаниями. На этой стадии они знакомы с регистратором и по всем вопросам взаимодействия в сфере их акционерного капитала привыкли обращаться к нему. Именно поэтому регистраторы все больше становятся связующим звеном между инвестором и эмитентом.