Что такое ROA и зачем он нужен вашему бизнесу

ROA — это рентабельность активов. Он показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в имущество компании. Иными словами, насколько эффективно бизнес «выжимает» прибыль из того, что у него уже есть — склада, запасов, оборудования, оборотных средств и прочих активов.

Если ROA вашей компании выше процентной ставки по займу — можно брать деньги и масштабироваться: активы генерируют прибыль быстрее, чем съедаются процентами.

Если ROA ниже ставки — каждое привлечение заемных денег делает бизнес беднее. И чем больше вы берете, тем сильнее увеличивается риск банкротства.

Представим, у вас интернет-магазин. За год вы не покупали новую технику и не строили склады, но деньги на счете, запасы товара и авансы поставщикам немного изменились.

На начало года:

• Запас товара: 3 000 000 ₽
• Деньги на счете: 500 000 ₽
• Авансы поставщикам: 1 500 000 ₽
• Всего активов: 5 000 000 ₽

На конец года:

• Запас товара: 3 000 000 ₽
• Деньги: 2 500 000 ₽
• Авансы: 1 000 000 ₽
• Всего активов: 5 500 000 ₽

Средняя стоимость активов за год: (5 000 000 ₽ + 5 500 000 ₽) / 2 = 5 250 000 ₽

Сценарий 1: прибыль высокая

Допустим, прибыль составила 2 500 000 ₽.
ROA = 2 500 000 / 5 250 000 × 100% = 47,6%

Это значит, что каждый рубль, вложенный в активы, приносит 48 копеек прибыли в год.
Если вам предлагают займ под 35% годовых, вы платите 35 копеек процентов с каждого заемного рубля, но при этом зарабатываете 48. Итого — чистый плюс.

Вывод: такой займ можно рассматривать как рычаг роста. ROA покрывает расходы на заём и приносит доход.

Сценарий 2: прибыль ниже

Допустим, в менее удачный год прибыль — 1 000 000 ₽.
ROA = 1 000 000 / 5 250 000 × 100% = 19%

Теперь активы приносят всего 19 копеек с каждого рубля, а проценты по займу — те же 35 копеек. Разница — в минус. Вы теряете 16 копеек на каждый привлеченный рубль.

Вывод: такой заём — уже балласт. Он не ускоряет, а замедляет ваш бизнес.

Если ваш бизнес уже работает:

• Чистую прибыль берите из отчета о прибылях и убытках (ОПиУ).
• Активы — из бухгалтерского баланса (считайте по строке «Итого активов» на начало и конец периода).

Если вы только запускаетесь:

• Используйте финансовую модель, где вы смоделировали активы, инвестиции и прибыль.
• Заложите в расчёты консервативные показатели, особенно по выручке и рентабельности.
• Не берите в расчет оптимистичный ROA без проверки реальных показателей юнит-экономики.

В условиях высокой ключевой ставки, когда стоимость денег может достигать 25–30% годовых и выше, ROA становится ключевым критерием:

• Брать или не брать заем?
• Окупится ли новая партия товара?
• Стоит ли расширять производство в кредит?

Именно ROA помогает предпринимателю перейти от эмоций к расчетам. Это тот ориентир, который говорит: «Да, кредит окупится» или «Стоп, ты идешь в минус».

Многие владельцы малого и среднего бизнеса мыслят исключительно в категориях «денег на счете» или «роста выручки». При этом совсем не анализируют, насколько эффективно работают их активы.

А ведь именно неэффективное использование ресурсов — один из самых частых скрытых убийц бизнеса.

Например:

• Закуплены огромные запасы, которые «висят мертвым грузом».
• Куплено оборудование, которое простаивает 70% времени.
• Деньги на счете «пылятся», не работая.

И при этом берутся новые кредиты под рост, который не обеспечен прибылью. Именно здесь финансовый анализ и ROA помогают увидеть, где «течет» ваш бизнес, и как это исправить.